股權(quán)激勵(lì)咨詢公司：股權(quán)分配方案怎么做

　　隨著公司即將上市，公司的老板會(huì)希望給關(guān)鍵高管一些股權(quán)，希望留住人才。但是面對(duì)目前無止境的股票激勵(lì)方案，哪一個(gè)能達(dá)到預(yù)期的效果呢?尚瑞咨詢將教會(huì)你從三個(gè)方面進(jìn)行判斷，并對(duì)股權(quán)激勵(lì)方案做出合理的評(píng)估。

　　1、給誰股權(quán)?

　　首先，對(duì)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和構(gòu)成核心競(jìng)爭(zhēng)力環(huán)節(jié)的人力資源的判斷是我們思考股權(quán)激勵(lì)方案的基礎(chǔ)。

　　然而，企業(yè)對(duì)這一點(diǎn)的理解往往是不準(zhǔn)確的。一些企業(yè)“挑選”資深企業(yè)家給予股權(quán)，而另一些企業(yè)只根據(jù)管理團(tuán)隊(duì)的水平和員工的工作年限給予股權(quán)。

　　還有的企業(yè)，實(shí)際上是對(duì)一些薪酬已超過行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的高管追加了胡蘿卜，沒有和構(gòu)成企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的骨干匹配。例如，一家服裝企業(yè)原本方案給主管銷售的副總一大筆股權(quán)。然而，經(jīng)過我們的調(diào)查，我們發(fā)現(xiàn)主管銷售的副總裁實(shí)際上比他的同事得到了更多的工資和獎(jiǎng)金。然而，真正的核心人員的工資水平落后于他們的同齡人。沒有股權(quán)激勵(lì)，就有人才流失的嚴(yán)重隱患。

　　其次，企業(yè)應(yīng)保留一定的股權(quán)激勵(lì)空。

　　在評(píng)估一個(gè)企業(yè)現(xiàn)有的管理團(tuán)隊(duì)時(shí)，可能會(huì)發(fā)現(xiàn)該企業(yè)缺乏人才。這包括引入新的團(tuán)隊(duì)成員以及是否需要替換現(xiàn)有團(tuán)隊(duì)。

　　進(jìn)入上市軌道后，企業(yè)還應(yīng)為首席運(yùn)營(yíng)官、首席財(cái)務(wù)官、董事會(huì)秘書等需要引入的人才預(yù)留股權(quán)激勵(lì)空以規(guī)范公司治理。

　　戰(zhàn)略邊界的劃分也是一個(gè)重要的考慮因素。企業(yè)未來的發(fā)展應(yīng)集中在需要人才激勵(lì)的領(lǐng)域，股權(quán)激勵(lì)的設(shè)計(jì)應(yīng)保留一個(gè)空的開放范圍。

　　2、給多少股權(quán)?

　　這就需要結(jié)合現(xiàn)行的薪酬管理制度來鼓勵(lì)員工與市場(chǎng)上同職位員工的薪酬水平進(jìn)行比較，結(jié)合公司自身的股權(quán)價(jià)值及其變化趨勢(shì)，來確定股權(quán)支付的金額。

　　許多企業(yè)家根據(jù)上市后的可能價(jià)值來決定高管股權(quán)的支付金額，這似乎會(huì)帶來更大的激勵(lì)。事實(shí)上，無論企業(yè)是否上市，股權(quán)激勵(lì)都是結(jié)合管理層和大股東利益的有效方式。對(duì)于企業(yè)來說，當(dāng)股權(quán)被授予時(shí)，合理的價(jià)值評(píng)估是非常重要的，否則就是畫餅充饑。

　　3、怎么給?

　　首先，談?wù)劇俺止善脚_(tái)”。

　　在設(shè)計(jì)具體實(shí)施方案時(shí)，許多企業(yè)家希望設(shè)計(jì)一個(gè)“持股平臺(tái)”，實(shí)現(xiàn)相關(guān)業(yè)務(wù)骨干的間接持股，以避免企業(yè)上市后核心骨干出售股份套現(xiàn)的情況。

　　然而，這種方案不能讓核心骨干的股權(quán)直接反映到上市公司的層面，限制了其財(cái)富實(shí)現(xiàn)能力，削弱了股權(quán)激勵(lì)方案的激勵(lì)效果。同時(shí)，股權(quán)平臺(tái)的公司治理結(jié)構(gòu)往往不如上市公司完善，這也削弱了員工通過股權(quán)平臺(tái)持有公司股份的積極性。

　　企業(yè)所有權(quán)平臺(tái)也增加了稅收負(fù)擔(dān)。從這個(gè)角度來看，“有限合伙”可能是一個(gè)更好的持股平臺(tái)。

　　事實(shí)上，中小企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)非常重要。核心骨干直接持有股權(quán)，這是對(duì)完善公司治理本身的促進(jìn)。通過復(fù)雜的“持股平臺(tái)”是不合適的。

　　上市后，我們應(yīng)該避免核心骨干出售股票套現(xiàn)，并有更完善的股票期權(quán)激勵(lì)方法。目前，上市公司高管在鎖定期結(jié)束后利用各種方式套現(xiàn)，其中許多是由資本市場(chǎng)“估值錯(cuò)位”造成的，而不是高管所謂的直接持股。另一方面，如果企業(yè)家不能充分發(fā)揮上市公司的制度優(yōu)勢(shì)，建立現(xiàn)代企業(yè)制度來吸引更多的人才，那么即使利用復(fù)雜的股權(quán)平臺(tái)也無法避免人才流失。

　　最后，讓我們談?wù)勅绾谓档头桨傅膶?shí)現(xiàn)成本。

　　股權(quán)激勵(lì)的具體方案出臺(tái)后，應(yīng)結(jié)合稅收政策、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求、企業(yè)上市時(shí)間節(jié)奏以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)上市監(jiān)管要求進(jìn)行修訂，以降低實(shí)施成本。

　　涉及股權(quán)激勵(lì)的股份支付有兩種主要形式:

　　一是原股東持有的股份低價(jià)轉(zhuǎn)讓給高級(jí)管理層和核心骨干(低價(jià)轉(zhuǎn)讓現(xiàn)有股份);

　　二是高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員以較低的價(jià)格增加了對(duì)企業(yè)的資本投入。但是，股權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司高級(jí)管理層和核心骨干，或者增資定價(jià)低于公允價(jià)值的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照股份支付的相關(guān)要求進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，相關(guān)差額計(jì)入企業(yè)管理費(fèi)用。

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